1. Es gibt Ladezeiten. Und zwar beim betreten von Häusern, Höhlen, Instanzen, oder Aussenweltgebieten. Gibt also nicht wirklich nahtlose Übergänge.
2. Es gibt "Startgebiete" die aber in der "Vergangenheit" beginnen. Dies ist als Einführung gedacht um die Grundfunktionenusw zu erlernen/verstehen. Ausserdem startet dort die Story deines Chars.
Zwerge & Elben starten anfangs im selben Gebiet. Was sich aber nach dem Intro ändert. Genau so starten Menschen und Hobbits im selben Gebiet (auchhier ändert sich das nach dem Intro).
Wenn man mit einer Rasse (Zwerg, Elb, Mensch, Hobbit) das Intro einmal durch hat, kann man mit neuen Chars (allerdings nur die schon freiggespielte Rasse) das Intro überspringen. Dann landet man mit lvl 2 in der "richtigen" Zeit/Welt.